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频繁推进资本运作的知名公司吉宏股份 踏上了易主之路

时间:2021-12-01 08:29:50       来源:长江商报

频繁推进资本运作的知名公司吉宏股份(002803.SZ)踏上了易主之路。

11月29日晚间,吉宏股份发布易主公告,公司实际控制人拟通过转让股份及表决权委托方式,实现易主。在这次易主行动中,四川国资将耗资9.15亿元拿下其控制权。

对于本次易主,吉宏股份称,借助国资股东优势,推动公司长远健康稳定的高质量发展。

吉宏股份于2016年登陆A股市场,至今已五年有余。近几年,吉宏股份资本运作频繁,转型创意营销、进军白酒领域等,由一家包装企业变身为产业多元化企业。借助并购等,公司实现了经营业绩快速增长。但是,今年前三季度,其营业收入正常增长,归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)却同比下降超40%。

值得一提的是,吉宏股份实际控制人庄浩及其一致行动人此前已经通过减持套现约4.50亿元。如果本次交易完成,将累计套现13.75亿元。

大股东将累计套现13.75亿

似乎是毫无征兆,吉宏股份即将迎来新主。

根据最新公告,11月29日,吉宏股份收到控股股东、实际控制人庄浩通知,庄浩及一致行动人庄澍、贺静颖、张和平和西藏永悦与德阳商业投资集团有限公司(以下简称“德阳商投”)于当日签署了《股份转让协议》,将合计持有公司4729.30万股股份以19.35元/股的价格,协议转让给德阳商投,转让价款合计约为9.15亿元。

本次权益变动前,德阳商投未持有上市公司股份。本次交易完成后,德阳商投将直接持有公司4729.30万股股份,占公司总股本的12.21%。

本次股权转让存在溢价。11月29日,吉宏股份股价下跌0.99%,收报16.99元/股,19.35元/股的交易价格,溢价率约为13.89%。

在协议转让股权的同时,庄浩还与德阳商投签署《表决权委托协议》,将其所持吉宏股份的剩余股份5759.13万股对应的表决权委托给德阳商投行使,占公司总股本的14.86%。

两项交易完成,德阳商投将合计拥有吉宏股份表决权数量约为1.05亿股,占公司总股本的27.07%。德阳商投为公司单一拥有表决权份额最大的股东,成为公司控股股东。

德阳商投系德阳发展控股集团全资子公司,实际控制人为德阳国资委。上述交易完成后,德阳国资委将成为吉宏股份的实际控制人。

针对本次易主事项,吉宏股份称,通过引进国有资本控股股东,有助于不断优化公司的股权架构和治理结构,借助国企的资金、政策资源、业务来源和银行渠道等优势,为公司长期战略发展布局提供全方位的支持,有利于拓宽公司业务增长空间,进一步提升持续经营和盈利能力。

值得一提的是,四川国资接盘吉宏股份让市场有点意外。2019年,吉宏股份引进国资股东江西赣州国资,赣州国资所持股权仅次于实控人。市场一直以为,吉宏股份如果易主,赣州国资会接盘。没想到,实际与猜测出现了偏差。

此次次股权转让,大股东将一次性变现9.15亿元。

长江商报记者发现,这不是庄浩及一致行动人首次变现。

去年9月16日及今年3月5日,庄浩及其一致行动人庄澍均实施了股权转让,合计转让1413.21万股股份,共计套现约4.60亿元。

加上本次股权转让,庄浩及其一致行动人将合计套现13.75亿元。

两次筹划产业转型

上市五年拟易主的吉宏股份曾多次筹划产业转型。目前来看,并未达到预期。

2016年7月12日,以包装印刷业务起家的吉宏股份通过闯关IPO顺利登陆A股市场,当时,公司主要从事彩色包装纸盒、彩色包装箱、环保纸袋和塑料软包装制品的生产和销售。上市后,随着包装印刷行业增长放缓,原材料价格波动不定,公司经营业绩不太突出。于是,公司积极开拓新业务,组建跨境电商团队,推进产业转型。

此外,吉宏股份还积极进行外延式并购,加快产业转型步伐。2018年,公司作价1.88亿元,完成对北京龙域之星科技有限公司(以下简称“龙域之星”)100%股权的收购,正式形成包装及互联网营销两大主业并行发展的产业格局。

从披露的经营业绩数据看,双主业运营,吉宏股份的经营业绩有了明显改善。2016年至2019年,公司实现的营业收入分别为5.7亿元、11.33亿元、22.69亿元、30.09亿元,同比增长9.2%、98.74%、100.34%、32.62%,实现净利润0.43亿元、0.8亿元、2.13亿元、3.26亿元,同比增长15.01%、86.14%、166.35%、53.05%。

从其经营业绩看,随着互联网营销业务的快速扩大,该业务已经逐步取代包装业务,成为吉宏股份最主要的营收来源。2019年,吉宏股份精准营销广告业务实现营业收入4.65亿元、净利润1.24亿元,同比增长68.26%、74.69%;跨境电商业务实现营业收入11.9亿元、净利润1.56亿元,同比增长27.55%、48.5%。

2020年,虽然受到了疫情影响,但公司经营业绩高增长的势头没有变。当年,公司实现营业收入44.10亿元、净利润5.59亿元,同比分别增长46.56%、71.25%。

意外发生在今年。今年前三季度,吉宏股份实现营业收入38.47亿元,同比增长19.61%,净利润2.48亿元,同比下降42.76%。

从单个季度看,今年一二三季度,公司营业收入分别为11.78亿元、13.13亿元、13.56亿元,同比增长81.48%、3.59%、4.32%,二三季度同比增速明显放缓。对应的净利润为0.92亿元、0.89亿元、0.66亿元,同比变动24.59%、-51.50%、-62.09%,二三季度连续大幅下降。

长江商报记者发现,今年前三季度,公司销售费用10.66亿元,已经超过去年全年的10.61亿元,营业收入比去年全年少5.63亿元。

今年6月,吉宏股份曾披露,拟通过包括但不限于受让股权、增资等方式收购贵州钓台贡酒业有限公司(简称钓台贡)不低于70%股权,进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司(简称古窖酒业)资产,以此进军白酒。此举曾受到质疑,被指蹭热点。

今年10月19日晚间,吉宏股份公告,因市场宏观环境变化,终止收购贵州钓台贡酒业股权。这意味着,公司第二次产业转型布局告吹。

二次产业转型失败,原有双主业经营受到挑战,或许是吉宏股份筹划本次易主的主要原因。(明鸿泽)